Comptes nationaux
Pourquoi les déflateurs sont-ils importants lorsqu'on examine la croissance et le bien-être économique ?
24 nov 2022 - Notre communiqué de presse sur la croissance économique et le bien-être au deuxième trimestre de 2022 montre que le revenu disponible réel des ménages (RDM) par habitant dans l'OCDE a diminué de 0,5 % alors que le produit intérieur brut (PIB) réel par habitant a augmenté de 0,3 %. La baisse du RDM réel par habitant était en partie due à une inflation élevée : les augmentations des prix à la consommation sapaient le revenu des ménages en termes réels.
Le RDM réel par habitant fournit un meilleur indicateur du bien-être économique des ménages que le PIB réel par habitant car il s'agit d'une mesure du revenu des ménages, et il est déflaté en utilisant les changements de prix pour le secteur des ménages (consommateurs). Comme le PIB concerne l'économie dans son ensemble, les variations de prix peuvent être déterminées par des éléments qui n'affectent pas directement les ménages.
PIB et RDM comme mesures du revenu
Le RDM est le revenu perçu par les ménages, y compris le revenu du travail, les pensions et autres prestations sociales, et le revenu de la propriété d'actifs financiers. Il s'agit d'un revenu "disponible" car il s'agit de ce qui reste aux ménages après avoir soustrait de leur revenu les impôts sur le revenu et le patrimoine, les cotisations sociales et les paiements liés aux engagements financiers1.
Le PIB, la mesure de la production de l'ensemble de l'économie, mesure également le revenu généré par cette production et payé aux personnes concernées, par exemple par le biais des salaires et traitements, du revenu des travailleurs indépendants et des bénéfices des sociétés. Il existe généralement une forte relation entre la croissance du PIB et la croissance du RDM au fil du temps2, mais cette relation peut ne pas se maintenir en cas de graves perturbations économiques ou lorsque les ménages reçoivent des augmentations significatives de l'aide gouvernementale, comme ce fut le cas pendant les premières phases de la pandémie.
Dans nos communiqués de presse, la croissance du PIB et du RDM est présentée en "termes réels", c'est-à-dire ajustée pour éliminer les hausses (ou les baisses) de prix3. Par conséquent, les divergences peuvent également être dues en partie aux différences entre les taux d'inflation enregistrés par l'économie dans son ensemble et ceux enregistrés pour la consommation privée, l'indice des prix pertinent pour le secteur des ménages.
Déflater le PIB et le RDM
Afin de produire des estimations du PIB réel et du RDM réel, les estimations nominales du PIB et du RDM doivent être déflatées. Le PIB est déflaté à l'aide d'indices de prix qui reflètent les différentes composantes du PIB : production intérieure, consommation, formation de capital (investissement), importations et exportations. L'impact de la variation des prix de chaque composante sur le déflateur des prix agrégés dépend de la contribution de chaque composante au PIB4.
Il est difficile de déflater le RDM de la même manière.5 Au lieu de cela, l'OCDE déflate le RDM total en utilisant la variation du déflateur implicite des prix (DIP) pour la consommation privée totale des ménages.6 Ainsi, le RDM réel est présenté en équivalents de consommation, reflétant le pouvoir d'achat des ménages pour les biens et services de consommation.
Le graphique 1 montre les DIPs de la consommation privée et du PIB au deuxième trimestre 2022 pour les pays du G7 et de l'OCDE. Les deux DIPs sont similaires pour l'ensemble de l'OCDE, mais en France, en Allemagne, en Italie et au Royaume-Uni, le DIP pour le PIB était inférieur à celui pour la consommation privée. En revanche, aux États-Unis et au Canada, le DIP pour le PIB était plus élevé que le DIP pour la consommation privée, car les ménages ont été confrontés à des hausses de prix plus faibles que dans l'économie dans son ensemble.
Le déflateur du PIB ou DIP reflète les variations de prix des composantes du PIB : la consommation privée ("dépense de consommation finale privée"), la consommation publique ("dépense de consommation finale des administrations publiques"), l'investissement ("formation brute de capital fixe") et les termes de l'échange (exportations de biens et services divisées par importations de biens et services). Des exemples pour le Canada, les États-Unis, le Royaume-Uni et la France sont présentés dans le tableau 1.
Tableau 1 : Variations implicites des prix des composantes du PIB, Canada, États-Unis, Royaume-Uni et France, T2 2022
Variation en pourcentage par rapport au trimestre précédent
Le déflateur du PIB est une moyenne pondérée des variations de prix des composantes du PIB. La figure 2 montre la contribution de chaque composante au déflateur du PIB ou DIP, en points de pourcentage (pp), pour le Canada, les États-Unis, le Royaume-Uni et la France au T2 2022. Le Canada a enregistré le déflateur du PIB le plus élevé, en grande partie en raison de la variation positive des termes de l'échange. Les prix des exportations ont augmenté, contribuant à hauteur de 3,0 points de pourcentage à la variation du DIP du PIB du Canada et faisant plus que compenser l'impact de la hausse des prix des importations, qui a soustrait 1,2 point de pourcentage. Aux États-Unis, l'impact combiné des prix à l'exportation et à l'importation sur le déflateur global du PIB a été très faible (0,1pp). Bien que les prix à l'exportation aient augmenté davantage que les prix à l'importation, en partie en raison de la force du dollar américain, les importations ont un poids plus important que les exportations dans le déflateur du PIB des États-Unis, de sorte que leur contribution a compensé l'impact de la hausse des prix à l'exportation. La consommation privée (1,2 pp) a été le principal contributeur au déflateur du PIB des États-Unis.
Bien qu'il ait enregistré la plus forte contribution positive de la consommation privée (1,4 point), le Royaume-Uni a connu une augmentation relativement faible du déflateur du PIB au deuxième trimestre 2022. Cela est dû à une baisse des termes de l'échange et à une diminution du prix de la consommation publique (le coût de la prestation des services publics, tels que la santé et l'éducation), qui ont chacune soustrait 0,6 point de pourcentage au déflateur du PIB. En France, l'impact positif de la consommation privée a été presque entièrement compensé par une baisse des termes de l'échange, ce qui a entraîné la plus faible augmentation du déflateur du PIB des pays du G7.
Comment les changements de prix ont affecté le PIB et le RDM
L'impact des différentes mesures de la variation des prix est mieux illustré en poursuivant la comparaison entre les quatre pays (graphique 3). Sur une base nominale, la croissance de 3,9 % du PIB par habitant du Canada au deuxième trimestre 2022 était beaucoup plus élevée que celle de la France (0,7 %). Cependant, sur une base réelle, la croissance du PIB par habitant dans ces deux pays était plus proche (0,5 % et 0,4 % respectivement), reflétant le fait que les prix pour l'ensemble de l'économie ont augmenté plus rapidement au Canada qu'en France. Bien que la croissance du PIB nominal par habitant au Royaume-Uni (1,4%) ait été inférieure à celle de 2,0% enregistrée aux États-Unis au deuxième trimestre 2022, la croissance du PIB réel par habitant est restée positive au Royaume-Uni (0,2%), alors qu'elle a baissé de 0,2% aux États-Unis, reflétant une hausse plus importante des prix.
Le tableau est différent si l'on se place du point de vue des ménages. Le Royaume-Uni a enregistré une croissance de 1,8 % du RDM par habitant sur une base nominale, soit plus du double de celle du Canada (0,8 %) et de la France (0,7 %). Cependant, la croissance relativement rapide des prix à la consommation au Royaume-Uni signifie que, lorsqu'il est mesuré sur une base réelle, en tenant compte des changements de prix auxquels sont confrontés les ménages, le RDM par habitant a diminué presque au même rythme dans les trois pays (-1,1% au Canada et au Royaume-Uni, et -1,2% en France). Les États-Unis ont connu une croissance nominale du RDM par habitant de 1,4%, mais une baisse moins importante du RDM réel par habitant (-0,4%).
Conclusion
Les mouvements du PIB réel et du RDM réel sont souvent similaires, même si le PIB concerne l'économie dans son ensemble et le RDM un secteur spécifique de l'économie - le secteur des ménages. Toutefois, des divergences peuvent se produire, notamment en cas de graves perturbations économiques. Les raisons de ces divergences peuvent inclure des différences dans les changements de prix auxquels sont confrontés les consommateurs du secteur des ménages et les changements de prix dans les composantes du PIB, qui alimentent le déflateur du PIB. Les dernières tendances du PIB réel et du RDM réel sont présentées dans nos communiqués de presse trimestriels sur la croissance et le bien-être économique.
1. Techniquement, le RDM est "le solde du compte de distribution secondaire des revenus" (SCN§ 8.20). Cela signifie que tous les paiements et recettes enregistrés à la fois dans le compte de revenu primaire et dans le compte de distribution secondaire doivent être pris en considération pour son calcul. Au-delà des revenus des activités productives, cette liste comprend le revenu des pensions et autres prestations sociales, comme les allocations de chômage ou autres versements publics (moins les paiements d'impôts et de cotisations sociales), les revenus des placements financiers (moins les intérêts versés sur les engagements financiers), les revenus des indemnités d'assurance et les recettes diverses (moins les primes d'assurance et les paiements divers c'est-à-dire les dons).
2. En 2016, l'OCDE a publié un document de travail examinant la corrélation entre la croissance du PIB et le RDM. Celui-ci a montré que sur le long terme (1996-2013), la croissance des deux indicateurs était similaire pour une majorité de pays de l'OCDE.
3. En revanche, si nous présentions les estimations de croissance sur une base nominale, celles-ci refléteraient les augmentations (ou les diminutions) à la fois des prix et des quantités.
4. La déflation peut se produire et se produit effectivement à un niveau beaucoup plus granulaire que cela. Par exemple, la consommation privée est déflatée en utilisant des centaines et des milliers de biens et services différents consommés par le ménage "moyen".
5. Un indice des prix repose sur une unité de quantité cohérente. Il est difficile de quantifier une unité d'excédent d'exploitation, de taxes, d'intérêts ou de dividendes.
6. Les DIPs sont obtenus en divisant l'estimation nominale d'un indicateur économique (dans ce cas, les dépenses de consommation privée) par l'estimation réelle équivalente. L'indice généré reflète la variation globale des prix pour l'indicateur.
Contact
Pour des informations complémentaires, merci de contacter la Direction des statistiques et des données de l'OCDE.
Suivez-nous
 |
@OECD_Stat |  |
OECD Statistics |
Documents connexes